我国进口小麦以优质粮源为主，去年7月份加征关税以来，我国进口美国小麦基本停滞，今年我国优质专用小麦产量大幅增长，预计同比增加100万～200万吨，可弥补中美经贸摩擦以来我国进口小麦的不足。

      今年我国优质专用小麦产量有较大增幅，据调研，受降雨影响，江苏东部“郑麦9023”品种以及山东“济南17”品种优麦品质略显偏差，但河北、山东的“师栾02-1”品种、河南“新麦26”品种以及河南南部“西农979”品种优麦产量大幅增加，品质明显提高，部分面团稳定时间达到30分钟以上。

      冬小麦获丰收    质量提升趋势确立

       6月底，全国冬小麦收割全面完成，由于小麦生长期气候适宜，麦收期间天气晴朗，2019年小麦产量增、质量好的趋势已基本确定。国家粮油信息中心调研及会商数据显示，今年冬小麦总产量同比增加2000万～2500万吨，与2017年小麦产量基本持平。其中，河南、河北两省小麦产量同比增幅均在40%左右，山东同比增加约15%。

      虽然小麦播种面积同比下降约3%，但因单产明显提高，小麦总产大幅增加。据调研，河南小麦单产1200斤/亩以上非常普遍，部分地区达到1500斤/亩，远超去年800～1000斤/亩的单产。

     小麦质量也有较大提升，去年受收获季连阴雨影响，河南、湖北等多省出现较多芽麦和超标小麦，今年全国小麦质量是近5年最好的，除湖北荆州等极少数地区出现芽麦之外，主产省二等及以上小麦占据主流，容重普遍在770g/L以上，部分地区甚至达到840g/L，呕吐毒素普遍处于500μg/kg以下。

       替代初见端倪     小麦饲用数量有限

      小麦蛋白含量较玉米高3～5个百分点，正常情况下，当二者价差在150元/吨以内时，小麦可以大量替代玉米生产乳猪饲料；当价差在100元/吨以内时，可以大量替代玉米生产普通猪料。据监测，7月1日，山东德州地区小麦、玉米饲料企业进厂价差为240元/吨，河南周口地区为190元/吨，河北石家庄地区为300元/吨。

       据调研，由于华北部分地区小麦、玉米价差已经接近替代底线，山东部分饲料企业开始尝试使用小麦替代玉米，但因小麦、玉米价差仍未达到合适区间，小麦流向饲用消费的数量较为有限。今年麦收期间多晴朗天气，主产区芽麦现象较少，数量远低于去年，因此，今年流向饲用领域的超标小麦将会少于去年。总体来看，2019/2020年度我国小麦饲用消费量或将低于去年。

       随着我国居民生活水平提高，主食需求减少，小麦消费量呈稳中下降趋势，但在人口处于稳定增长期的综合作用下，我国小麦食用总量基本处于稳定状态。总体来看，2019/2020年度我国小麦总需求稳中略减，消费的减少将会增大小麦供给压力  

      区域价差降低    跨省调运不如去年

       由于质量普遍提升，小麦区域价差明显低于去年。7月1日，山东三等普通小麦进厂价2260～2280元/吨，河南为2250～2280元/吨，河北为2280～2290元/吨，江苏为2260～2290元/吨，跨省小麦价差为    0～30元/吨，而去年同期河北、河南小麦价差达到50～100元/吨。因区域价差较小，今年小麦贸易利润微薄，跨省调运现象明显少于去年，除江苏地区部分小麦北运河北之外，总体来看，普通小麦以本省消化为主。

        去年小麦质量较差，前期储存高质量小麦的贸易商获利颇丰。受去年贸易行情刺激，今年小型贸易商（收购量在0.5万～1万吨/天）数量明显增加，小麦上市初期，出现短暂的市场抢粮现象，但因大型企业不看好后期行情，多以随用随采为主，市场购销清淡，小型贸易商手中存粮逐渐增多，且多不能变现盈利，以致小型贸易商存粮积压、收购积极性明显降低，小麦基层市场购销不活跃。

      优麦产量增长   进口美麦大幅缩减

       中美经贸摩擦仍存在较大不确定性，但这对于我国小麦市场的影响较小。我国进口小麦以优质粮源为主，用于烘焙等配麦。去年7月份加征关税以来，我国进口美国小麦基本停滞，进口美麦减少份额多转向加拿大等国。

      2019年1月至5月，我国累计进口135万吨小麦，同比减少12.4%。其中，美麦进口4.2万吨，同比减少85.9%；加麦进口96万吨，同比增加59.8%。

       受中加经贸关系变化影响，三季度进口加麦数量将会逐步减少，2019年我国小麦进口数量同比可能下降50万～100万吨。

       我国优质小麦年产量大致在350万～450万吨之间，且随着价格波动，年度消费弹性较大。预计今年我国优质小麦产量达到550万～600万吨，同比增加100万～200万吨，可弥补中美经贸摩擦以来我国进口小麦的不足。由于优质小麦产量增长，随着新麦上市量的增加，预计优麦价格走势偏弱，将会出现下跌趋势。

       麦价将现洼地    托市范围有望扩大

       随着新麦逐步上市，我国小麦价格呈现“高开低走”态势，主要因素：一是小麦丰收局势已定，市场供给相对充裕；二是面粉需求处于淡季，非洲猪瘟抑制麸皮消费，小麦加工利润微薄，开工率维持低位；三是市场传言明年将继续下调小麦最低收购价，甚至可能取消小麦托市收购，不确定性政策因素利空市场。

       目前小麦市场收购主体为国储轮入、托市收购和企业采购。其中，国储轮入大部分已完成轮换计划，7月份将会逐步退出市场；大型企业收购较为谨慎，以随用随采为主；安徽、江苏两省启动托市收购后，基层贸易商前来集中送粮，以致部分地区需排队3～5天才能售粮，销售成本增加，贸易利润未得到实质性增加。

      随着存粮增多，基层贸易利润难以变现的形势将更加凸显，这将打击市场购销积极性，致使小麦价格继续下跌，直至河南等省启动托市收购预案，预计7月份小麦价格将会出现阶段性洼地。

      随着各省托市预案相继启动，国内小麦价格将逐步筑底。此外，今年托市小麦收购量将会回归常年，大概率在1500万吨以上。建议贸易商放缓小麦收购进度，及时变现存粮利润；加工企业维持正常生产，适当推后集中建库时间。

来   源丨粮油市场报